onsdag 1 september 2010

Portfölj uppdatering med tankar om Öresund, HQ

31/8-2010

Värdepappersinnehav 139.714 Kr
Kredit                         -24.451 Kr
Eget kapital                 115.263 Kr
(Clicka för större bild)




ll
                      Månads Summering

Nytt insatt kapital 6000kr
Resultat denna månad -1340kr

Mycket har hänt denna månad
 Kappahl har åkt ur portföljen såld för 53.50kr
 Clas Ohlson inköpt kurs 112.50kr
 Statoil Inköpt kurs 119.50kr
 Ökat i Öresund kraftigt kurs 97kr samt 89.75 kr
 PG inköpt Kurs 59.88 USD

Kappahl tycker jag fortfarande är för lågt värderat men sålde då det finns bolag jag tror mer på långsiktigt.
Statoil inköpt då jag saknade exponering mot energi/olja samt att NOK står i en bra kurs
Clas Ohlson tror jag kan växa kraftigt åren som kommer
PG ett av världen största konsumentbolag med fin historik är aldrig fel att ha i portföljen

Öresund är ett kapitel för sig
Dubblade mitt innehav på 97kr då jag tyckte marknaden överreagerade på turerna kring HQ bank
Vaknade idag och såg att kursen stod under 90Kr Kunde inte låta bli att dubbla mitt innehav igen till kursen 89.75Kr  :-P
"Be greedy when others are fearfull"

HQ står för 6% av Öresunds substansvärde räknar man med lite lån och annat krafs samt antar att Öresund inte får en krona från HQ
(vilket jag inte tror) kanske exponeringen mot HQ uppgår till totalt 10%

Att då sänka Öresund med 20-25% är för mig en kraftig överreaktion.
Marknaden verkar glömma bort att värdet i Öresund består till 90-95% av andra tillgångar än HQ
10-15 års lysande historik vilket gjorde att marknaden många gånger värderade Öresund med premium tills för bara några månader sedan är totalt bortglömd.
Öresund handlas idag till en rabatt på 22%. (inte mig emot)
Jag tror inte att Hagströmmer o co´s känsla för bra affärer är sämre idag än den var för 6 månader sedan.
Det är helt enkelt en förtroende rabatt på 22% och då mitt förtroende för dessa herrar speciellt Hagströmmer fortfarande är starkt  köper jag gladeligen mer.

HQ har klantat bort sig det är helt klart och man kan fråga sig vem som visste vad och när.  
Men jag undrar om styrelsen hos dom andra storbankerna verkligen har full total koll på sin egen riskexponering (det verkade inte så under finnanskrisen) hade inte FI valt att staturera exempel hade nog HQ klarat sig hyffsat bra igenom detta.
Men HQ var inte "systemviktiga" så lika bra att visa att FI kan ta i med hårdhandskarna om dom vill bara det inte gäller dom stora grabbarna.

Nästa inköp blir nog Aker ASA för att få yterligare exponering mot energi en del Amerikanska bolag som Unilever, J&J samt BP verkar också intressanta men vill helst att dollarn ska sjunka lite först.

Gillar inte riktigt att portföljen  är kraftigt överviktad mot vissa bolag hoppningsvis kan jag sakta fixa till detta över tiden

5 kommentarer:

  1. Jo det är många bollar i luften för Öresund.

    Dels HQ soppan med alla värdepapper kopplade till detta. Aktierna, preferensaktierna, förlagslånet och hur är det egentligen med HQ fonder? är allt klart och är återköpspriset prutbart? Sedan nu detta med en stor del av Öresunds kassa som sitter på bankonton i HQ, inte kul idag....

    Sedan finns det andra eventuella surdagar i Öresunds portfölj. Fabege har en stor pågående skattetvist på rejäla summor, Klövern lika så om än i mindre omfattning. och största innehavet Avanza är ju inte direkt billigt med p/e tal över 20 (särskilt inte om börsen går dåligt).

    SvaraRadera
  2. Jo det finns en del orosmoment
    Men kursen har också fallit från ca 145-150 kr till 112kr(innan HQ raset)så jag tror att mycket av problemen vad det gäller Fabege, klövern, Avanza var inräknat i kursen redan då.

    Vad som händer med HQ när allt är klart ska bli spännande att se. Men även om allt går åt pipan tycker jag personligen att ett ras på 20-25% var överdrivet
    idag runt 95-96KR är aktien mer rimligt värderad med tanke på risken.

    Aktier får aldrig en bra värdering när allt går som tåget och marknaden inte ser några som helst problem på Himlen.

    Det gäller att hitta dom bolag där marknaden bara fokuserar på allt negativt som kan hända
    och inte ser något som helst positivt med bolaget
    (vilket jag tror är fallet med Öresund just nu)

    Mitt köp beror till stora delar på min tilltro till Hagströmmer och hans förmåga att göra bra affärer även i framtiden
    Om det sedan är ett klokt beslut får framtiden utvisa

    SvaraRadera
  3. Hej! Intressant blogg. Har en liknande blogg. Går det bra om jag länkar till din blogg från min?

    SvaraRadera
  4. Självklart är det ok ska bli kul att följa din blogg
    Lägger till din blogg på min sida också

    SvaraRadera
  5. Fixat! Ska bli kul att följa din blogg här framöver!

    SvaraRadera