Portfölj uppdatering med tankar om Öresund, HQ

31/8-2010

Värdepappersinnehav 139.714 Kr
Kredit                         -24.451 Kr
Eget kapital                 115.263 Kr

(Clicka för större bild)

ll

                      Månads Summering

Nytt insatt kapital 6000kr
Resultat denna månad -1340kr

Mycket har hänt denna månad
 Kappahl har åkt ur portföljen såld för 53.50kr
 Clas Ohlson inköpt kurs 112.50kr
 Statoil Inköpt kurs 119.50kr
 Ökat i Öresund kraftigt kurs 97kr samt 89.75 kr
 PG inköpt Kurs 59.88 USD

Kappahl tycker jag fortfarande är för lågt värderat men sålde då det finns bolag jag tror mer på långsiktigt.
Statoil inköpt då jag saknade exponering mot energi/olja samt att NOK står i en bra kurs
Clas Ohlson tror jag kan växa kraftigt åren som kommer
PG ett av världen största konsumentbolag med fin historik är aldrig fel att ha i portföljen

Öresund är ett kapitel för sig
Dubblade mitt innehav på 97kr då jag tyckte marknaden överreagerade på turerna kring HQ bank
Vaknade idag och såg att kursen stod under 90Kr Kunde inte låta bli att dubbla mitt innehav igen till kursen 89.75Kr  :-P
"Be greedy when others are fearfull"

HQ står för 6% av Öresunds substansvärde räknar man med lite lån och annat krafs samt antar att Öresund inte får en krona från HQ
(vilket jag inte tror) kanske exponeringen mot HQ uppgår till totalt 10%

Att då sänka Öresund med 20-25% är för mig en kraftig överreaktion.
Marknaden verkar glömma bort att värdet i Öresund består till 90-95% av andra tillgångar än HQ
10-15 års lysande historik vilket gjorde att marknaden många gånger värderade Öresund med premium tills för bara några månader sedan är totalt bortglömd.
Öresund handlas idag till en rabatt på 22%. (inte mig emot)
Jag tror inte att Hagströmmer o co´s känsla för bra affärer är sämre idag än den var för 6 månader sedan.
Det är helt enkelt en förtroende rabatt på 22% och då mitt förtroende för dessa herrar speciellt Hagströmmer fortfarande är starkt  köper jag gladeligen mer.

HQ har klantat bort sig det är helt klart och man kan fråga sig vem som visste vad och när.  
Men jag undrar om styrelsen hos dom andra storbankerna verkligen har full total koll på sin egen riskexponering (det verkade inte så under finnanskrisen) hade inte FI valt att staturera exempel hade nog HQ klarat sig hyffsat bra igenom detta.
Men HQ var inte "systemviktiga" så lika bra att visa att FI kan ta i med hårdhandskarna om dom vill bara det inte gäller dom stora grabbarna.

Nästa inköp blir nog Aker ASA för att få yterligare exponering mot energi en del Amerikanska bolag som Unilever, J&J samt BP verkar också intressanta men vill helst att dollarn ska sjunka lite först.

Gillar inte riktigt att portföljen  är kraftigt överviktad mot vissa bolag hoppningsvis kan jag sakta fixa till detta över tiden